主要观点

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事件描述

OpenAI宣布对其GPT模型（包括GPT-4和GPT-3.5-turbo）的API进行重大更新，包括新增函数调用功能、降低使用成本等多项内容。更新后，嵌入式模型的调用成本下降75%，GPT-3.5-turbo的调用成本下降25%。同时，本次更新将GPT-3.5-turbo的tokens输入长度拓展至16K。

分析与判断

我们认为：从长期看，以人工智能技术为核心的企业最终需要实现技术落地，将技术转化为长期壁垒和现金流回报。而应用领域的技术落地，需要以算力和通信为代表的人工智能基础设施的支持。因此，随着以OpenAI为代表的人工智能相关企业持续迭代核心产品并降低费率，有望产生类似4G时代通信运营商降费的效应：在降低模型使用成本，扩大应用领域的同时，为人工智能基础设施领域带来高确定性的增长空间。

投资建议

维持计算机行业“增持”评级。

风险提示

人工智能新技术落地和商业化不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧；国际形势变化等。

（来源：上海证券）

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