促消费背景下,银行普遍发力消费贷、中介营销电话不断的同时,消费金融公司、小贷公司也成为关注焦点。


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近期,马上消费金融股份有限公司(下称“马上消金”)成功发行年内首只ABS(资产支持证券)“23安逸花1”,并由银河证券为“23安逸花1B”创设CRMW(信用风险缓释凭证),引起广泛关注。第一财经记者注意到,此前兴银消金旗下ABS在2020年、2021年也获机构创设CRMW“保驾护航”,此后这一模式在消费贷ABS领域并不常见。

不少业内人士猜测,在促消费背景下,消金公司、小贷公司业务量或有所提升,ABS发行节奏可能会在监管放松前提下加快,更多CRMW的创设模式也值得期待。Choice数据显示,今年以来,消金和小贷ABS在数量和金额方面,均较去年同期明显好转,其中小贷发行主体以网络小贷公司为主。

有互联网金融平台内部人士向记者透露,自去年下半年以来,其所在平台的合作金融机构(以银行为主)就陆续希望扩大合作授信规模,今年以来这一需求更加旺盛。但从业内来看,大家对信贷市场风险的担忧尚未消除,风险出尽可能还需要时间。

消费贷ABS又现CRMW

2月28日,马上消金成功发行“安逸花2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”(下称“2023安逸花1”),成为今年持牌消金机构首单个人消费信贷ABS.Choice数据显示,该笔ABS发行总规模为15亿元,其中A档规模10.5亿元(A1、A2发行利率分别为3.55%、3.6%),B档2.25亿元,发行利率3.99%。

值得注意的是,“2023安逸花1B”由银河证券为其创设信用风险缓释凭证。所谓信用风险缓释凭证,即由标的实体以外的机构创设,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护、可交易流通的有价凭证。中国银行间债券市场信息显示,23银河证券CRMW计划创设名义本金金额为5000万元,实际创设金额1000万元,信用保护费率为年化0.8%,约定到期日为2024年4月26日。

(资料来源:中国银行间市场交易商协会)

记者注意到,早在2020年,兴业消费金融股份有限公司(下称“兴银消金”)发行的“20兴晴1优先C”曾由兴业银行、招商证券为其创设CRMW,被视为市场首单创设CRMW的个人消费贷ABS;此后“21兴晴1优先C”也披露挂钩CRMW发行,但创设机构和规模、日期,以及信用保护费率前后发生多次变更。

在业内人士看来,信用风险缓释工具的创设,一方面可以提升投资者信心,扩大投资人范围,另一方面可以在信用事件发生时分散风险,降低违约风险。对消费金融公司来说,ABS在各类融资渠道中具有一定成本优势,但要获得CRMW保驾护航存在一定门槛,尾部消金公司短期内或难受益。

年内消金小贷ABS发行提速

在促消费背景下,不少业内人士表示,可以确定的是,消金公司、小贷公司业务量会有明显增加,ABS发行节奏也可能在监管放松前提下加快。此前就有消息称,今年以来,交易所、银行间市场对消金公司、小贷公司的ABS发行有所放松,某头部互联网金融平台内部人士也向记者表示的确有此趋势。

事实上,去年下半年以来,消金公司和小贷公司的ABS发行已提速。Choice数据显示,去年4月“破冰”以来,共有6家消金公司共计发行33只消费信贷ABS,总规模接近110亿元,其中,马上消金、中原消金、兴银消金等是发行主力;小贷公司方面,去年共计270多只ABS发行,总规模超过630亿元,较2021年的不足40亿元明显增加,其中福州360小贷、重庆度小满小贷、重庆美团三快小贷、重庆京东盛际小贷等发行数量、金额靠前。

有互联网金融平台从业人员向记者透露,自去年下半年以来,其所在平台的合作金融机构(以银行为主)纷纷希望扩大合作授信规模,今年以来这一需求更加旺盛,普遍要求年内合作业务量不低于往年。

从部分消金公司去年业绩情况也可以看出,去年下半年以来消费贷款业务表现较为亮眼。比如,此前,长银消金方面披露,截至去年三季度,公司贷款规模增长35.29%,增速29%;晋商消金2022年贷款余额88亿元,同比增长超过22%;兴银消金在年度工作会议上指出,2022年公司,持续加大消费金融供给,坚决服务稳住经济大盘,圆满完成各项经营目标。

今年截至目前,消金领域虽然只有马上消金发行共计15亿元ABS,但相较去年同期遇冷后行业零发行已明显改善;另外,在小贷领域,新年共有39只、近61亿元ABS发行,在数量和金额方面均达到去年同期的2倍左右,发行主体仍以网络小贷公司为主。

不过,上述互联网金融平台从业人员表示,虽然合作机构需求提升且当前资金充裕,但考虑到当下信贷市场风险还没出尽,其所在平台并没有完全满足金融机构的放款需求,预计观望过后今年三季度信贷合作会有更明显的放量。另有机构人士对记者表示,接下来随着风险因素逐渐减少,在“资产荒”重现情况下,一向被视为优质资产的消费贷ABS,即使没有CRMW护航可能也“不愁卖”。

(文章来源:第一财经)

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