尽管进入夏季驾驶旺季，但燃料使用量仍落后于疫情前的水平，炼油厂的全速运转也增加了库存，从而打压了价格。分析师正格外关注飓风季节......

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在去年油价飙升给美国司机带来麻烦之后，今年夏季驾驶旺季的汽油价格似乎可能会走低。

根据美国汽车协会（AAA）的数据，周四一加仑普通汽油的平均价格约为3.59美元，低于一年前每加仑5美元的历史高位，当时俄乌冲突使能源市场陷入混乱，并在全球范围内助燃通胀。

“所有石油产品的需求都受损”

在许多美国人准备出行之际，石油需求疲软，加上消费者自疫情以来谨慎地重返加油站，都抑制了汽油价格。

根据EIA的数据，截至6月9日的一周，驾车者对汽油价格疲软的反应是更频繁地上路，每天购买约920万桶燃料，比去年同期增加10万桶。

尽管如此，汽油使用量仍落后于疫情前的水平。根据咨询公司RBN Energy的数据，从2016年到2019年，美国平均每天消耗超过930万桶汽车和航空汽油。但这一消费量在2020年下降至每天约810万桶，2022年反弹仅至每天约880万桶。

分析师将汽油使用量不稳定的复苏部分归因于美联储加息和消费者的节俭。此外，他们说，自疫情以来根深蒂固的居家办公文化意味着美国人的通勤时间减少了。再者，电动车的普及进一步抑制了对汽油的需求。

瑞穗证券能源期货执行董事Robert Yawger表示，“所有石油产品的需求都受到了相当大的伤害”。

可以肯定的是，与往年相比，汽油价格仍处于高位。根据美国能源信息署（EIA）的数据， 5月份汽油的平均价格为每加仑3.66美元，是九年来同期的第二高水平。

但美国人普遍认为能源在家庭预算中所占的比例正在下降。

除了更便宜的汽油，消费者发现一加仑的柴油价格也比去年下降了约1.88美元，降至每加仑3.90美元。由于每周天然气价格下跌超过77%，他们今年夏天的电费也可能比去年低得多。美国劳工统计局的数据显示，在截至5月份的12个月里，能源指数下降了11.7%。

经济衰退担忧、中国经济增长不确定性以及俄罗斯原油源源不断地流入市场，已将国际油价从去年夏天的每桶120多美元压低至每桶75美元左右。

尽管沙特本月早些时候宣布7月将每天额外减产100万桶石油，但原油价格仍然不温不火。分析师预计此次减产不会在短期内推高油价。高盛集团本周将布伦特原油的年底目标价从每桶95美元下调至86美元。

炼油厂全速运转增加汽油库存

OPIS全球能源分析主管汤姆·克洛扎（Tom Kloza）表示，燃料制造商的汽油利润率已从去年的每桶50美元左右下降至每桶约30美元，但这些水平仍然足以让炼油厂全速运转。他说，炼油厂“有动力尽可能多地生产汽油”。

根据EIA的数据，5月份炼油厂的每周产能平均利用率接近92%——与去年的水平大致相同，当时汽油价格上涨了近1美元。炼油厂的高速运行增加了原本较低的汽油库存。

Phillips 66的首席执行官马克·拉希尔上个月告诉投资者，“随着我们进入夏季驾驶季节，炼油厂正在以高利用率运行以满足需求并抓住市场机会”。

虽然美国的炼油能力仍落后于新冠疫情之前的时代，但许多炼油厂已经增加了更多产能，这可能提供一定程度的缓解。

埃克森美孚今年将其德克萨斯州博蒙特炼油厂的加工能力提高了约25万桶/日。Valero Energy、Marathon Petroleum和Citgo Petroleum共同将其原油加工能力提高了13多万桶/日。Cenovus Energy正在重新开放位于威斯康星州的一家日产5万桶的炼油厂，该炼油厂在 2018年因爆炸和火灾而受损。

飓风威胁即将来袭

炼油厂的全速运转让分析师格外关注飓风季节。飓风季节从6月1日持续到11月30日，期间通常会有风暴袭击墨西哥湾沿岸，而美国许多炼油厂都集中在墨西哥湾沿岸。炼油厂停产可能意味着供应减少，油价回升。

美国国家海洋和大气管理局的预报员上个月预测，进入秋季，大西洋飓风季将“接近正常”，届时将有12到17场大型风暴，其中一些预计将演变成飓风。

GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan表示，他预计今年夏天汽油价格将徘徊在每加仑3.40美元至3.80美元之间，除非炼油厂出现任何重大停产。他说，“情况比去年夏天好多了”。